النشاط الاقتصادي في منغوليا تقليدياً يقوم على الزراعة وتربية المواشي. و لدى منغوليا أيضاً مخزون معادن كبير: النحاس، الفحم حجري، الموليبدنوم، القصدير، التنجستن، والذهب يحسب لجزء كبير من الإنتاج الصناعي. المساعدة السوفيتية في أوجها ثلث الناتج المحلي الإجمالي (GDP) قد اختفت بين عشية وضحاها في 1990-1991، في ذلك الوقت من انهيار الاتحاد السوفياتي. وغرقت منغوليا في كساد، الذي كان لفترة طويلة بواسطة الحزب الثوري الشعبي المنغولي (الحزب الثوري الشعبي المنغولي) عدم الرغبة في القيام بالإصلاح الاقتصادي.
انتعش النمو الاقتصادي في 1997-1999 بعد توقفه في عام 1996 بسبب سلسلة من الكوارث الطبيعية والزيادات في الأسعار العالمية. انهارت الإيرادات العامة والصادرات في عامي 1998 و 1999 بسبب تداعيات الأزمة المالية الآسيوية. عانى الاقتصاد في أغسطس وسبتمبر 1999 من حظر روسي مؤقت على صادرات النفط والمنتجات النفطية. انضمت منغوليا إلى منظمة التجارة العالمية (WTO) في عام 1997. تعهد مجتمع المانحين الدولي بتقديم أكثر من 300 مليون دولار سنويًا في الاجتماع التشاوري الأخير للمجموعة، الذي عقد في أولان باتور في يونيو 1999. نما الاقتصاد المنغولي بوتيرة سريعة بسبب زيادة التعدين وحققت منغوليا معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 11.7٪ في عام 2013. ولكن نظرًا لأن معظم هذا النمو يعتمد على التصدير، فمنغوليا تعاني من التباطؤ العالمي في التعدين الناجم عن انخفاض النمو في الصين.