كأس أمريكا الجنوبية 1921 هي النسخة الخامسة من بطولة أمريكا الجنوبية التي استضافتها بوينس آيرس، بالأرجنتين من 2 أكتوبر - 30 أكتوبر، 1921.
شمل مشاركة كل من الأرجنتين والبرازيل وباراغواي وأوروغواي. تمت دعوة تشيلي أيضًا للمشاركة لكنها قررت الانسحاب بسبب مشكلة داخلية في الفريق. وفي أول مشاركة للباراغواي في البطولة تمكنت من هزيمة بطل النسخة السابقة الأوروغواي بهدفين لهدف.