أُعلن مبدأ دراغو عام 1902 من قِبل وزير الخارجية الأرجنتيني لويس ماريا دراغو في مذكرة دبلوماسية إلى الولايات المتحدة. نصّ هذا المبدأ على أن مجرد عدم سداد الدين الوطني لا يُبرّر التدخل الأجنبي، وخاصةً من قِبَل قوة من خارج نصف الكرة الغربي. جاء هذا المبدأ ردًا على حصار القوى الأوروبية لفنزويلا، والذي حدث بعد تخلفها عن سداد ديونها. قبلت واشنطن مبدأ دراغو واستخدمته. ولمنع المزيد من التدخلات، سيطرت الولايات المتحدة على جمارك العديد من دول أمريكا اللاتينية لضمان سداد الديون لأوروبا.
كان دراغو يستجيب للتوتر بين مبدأ مونرو الذي يمنع أوروبا من التدخل، والمطالبة الأوروبية بسداد الديون. وقد افترض مبدأ مونرو مبدأ المساواة في السيادة الذي لطالما أيدته الولايات المتحدة. ونصّ صراحةً على أنه لا يجوز لأي قوة أجنبية، بما في ذلك الولايات المتحدة، استخدام القوة ضد دولة في نصف الكرة الغربي لتحصيل ديونها الحكومية.
في عام 1904، أصدرت الولايات المتحدة لازمة روزفلت رداً على مبدأ دراغو، وأكدت على حق الولايات المتحدة في التدخل في أمريكا اللاتينية لصالح الأعمال التجارية الأمريكية واستقلال أمريكا اللاتينية عن القوى الأوروبية.
تم اعتماد نسخة معدلة، تُعرف باسم اتفاقية بورتر نسبةً إلى هوراس بورتر، في لاهاي عام 1907، وأضافت أنه يجب دائمًا استخدام التحكيم والتقاضي أولاً.