أُنشئ صندوق تنمية العراق (DFI) في مايو 2003، عقب غزو العراق في مارس من ذلك العام، في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في نيويورك بناءً على طلب من مسؤول سلطة الائتلاف المؤقتة (CPA). وحُوِّل جزء من الصندوق إلى بغداد والعراق، مع فتح حساب DFI-Baghdad في البنك المركزي العراقي "لتلبية المتطلبات النقدية". تلقى الصندوق في النهاية أموالاً بقيمة (1.724 مليار دولار أمريكي) من الحسابات البنكية العراقية التي استولت عليها قوات التحالف و"خصصتها"، إلى جانب الأموال التي استحوذت عليها قوات التحالف بقيمة (926.7 مليون دولار أمريكي). وعاد مبلغ 650 مليون دولار من هذه الأموال إلى عدي صدام حسين، الابن الأكبر للرئيس العراقي السابق صدام حسين. استخدمت هذه الأموال أيضًا خلال الفترة الانتقالية قبل إنشاء مؤسسة التمويل التنموي. وصرفت أموال صندوق تنمية العراق بشكل رئيسي على برامج شراء القمح، وبرامج تبادل العملات، وبرامج البنية التحتية للكهرباء والنفط، ومعدات للقوات الأمنية العراقية، ورواتب الخدمة المدنية العراقية وعمليات ميزانية الوزارات.
وُضع صندوق تنمية العراق تحت سيطرة سلطة الائتلاف المؤقتة والذراع الإداري لقوات الاحتلال الأمريكية-البريطانية. وأنشئ مجلس المشورة والمراقبة الدولي (IAMB) بموجب قرار مجلس الأمن التابع للأمم المتحدة رقم 1483 (2003) كهيئة رقابية مستقلة لصندوق التنمية العراقي، حيث يتمثل دوره الرئيسي في ضمان الشفافية والمساءلة المالية للصندوق. عمل مجلس المشورة والمراقبة الدولي منذ تأسيس صندوق التنمية العراقي في 22 مايو 2003 حتى حل سلطة الائتلاف المؤقتة (CPA) في 28 يونيو 2004.
كشفت التدقيقات التي أجراها مجلس المشورة والمراقبة الدولي وشركة كي بي إم جي في أكتوبر 2004 عن نظام المحاسبة غير الكافي لـ سلطة الائتلاف المؤقتة. فشل IAMB في عملية الإشراف الخاصة به لعدة أشهر بسبب النزاعات الإجرائية والتلاعب الأمريكي. خلال هذه الفترة، جرى تصدير النفط بشكل غير قانوني من العراق بسرية، وصُرف مبلغ كبير من الأموال لصندوق تنمية العراق دون محاسبة. وفقًا للتدقيقات التي أجراها المفتش العام الخاص لإعادة إعمار العراق (SIGIR)، لم يتم حساب استخدام 8.8 مليار دولار من أصل 23 مليار دولار من الأموال العراقية التي صُرفت لصندوق تنمية العراق (DFI).
أدارت الحكومة العراقية المؤقتة، اعتبارًا من 28 يونيو 2004، صندوق تنمية العراق تحت إشراف لجنة إدارة صندوق تنمية العراق، وفقًا لقرار مجلس الأمن التابع للأمم المتحدة رقم 1546، حتى 31 ديسمبر 2006.
قاد بول بريمر سلطة الائتلاف المؤقتة. خلال إدارته، واجه السفير بريمر انتقادات من بعض الأوساط بسبب إنفاقه أكثر من 90% من أموال التنمية للعراق. أُنفِق أقل من 5% من الـ 18 مليار دولار التي خصصها الكونغرس لإعادة الإعمار خلال تلك الفترة. تشكل هذه الأموال صندوق الإغاثة وإعادة الإعمار العراقي، الذي يُدار بشكل كبير من قبل مكتب إدارة إعادة الإعمار العراقي. تلعب الوكالة الأمريكية للتنمية الدولية (USAID) أيضًا دورًا في إدارة هذه الأموال. منذ نقل السيادة في يونيو 2004، أُدرِت صندوق تنمية العراق من قبل الحكومة العراقية الانتقالية.