انظر دورة الأعمال.
دورات سوق الأسهم: هي أنماط افتراضية، يجادل المؤيدون لهذة الفرضيات والأنماط بأنها قد تكون موجودة في أسواق الأسهم.
تم اقتراح العديد من هذه الدورات، مثل ربط تغييرات سوق الأسهم بالقيادة السياسية، أو التقلبات في أسعار السلع. بعض أنماط سوق الأوراق المالية معترف بها عالمياً (على سبيل المثال، التناوب بين هيمنة القيمة الاستثمارية أو نمو الأسهم). ومع ذلك، فإن العديد من الأكاديميين والمستثمرين المحترفين يشككون في أي نظرية تدعي تحديد دورات سوق الأسهم بدقة أو التنبؤ بها. تجادل بعض المصادر بأن تحديد أي أنماط مثل «الدورة» تسمية خاطئة، بسبب طبيعتها غير الدورية.
يتم تحديد التغييرات في عوائد الأسهم بشكل أساسي من خلال عوامل خارجية مثل السياسة النقدية الأمريكية (الفيدرالي) والاقتصاد والتضخم وأسعار الصرف والظروف الاجتماعية والاقتصادية (على سبيل المثال، جائحة فيروس كورونا 2020-2021). لا يؤثر رأس المال المعرفي (الفكري) على الأرباح الحالية لأسهم الشركة. يساهم رأس المال الفكري في نمو عائد السهم.
يعتقد الخبير الاقتصادي ميلتون فريدمان أنه بالنسبة للجزء الأكبر، باستثناء صدمات العرض الكبيرة جداً، فإن تراجع الأعمال التجارية هو أكثر من ظاهرة نقدية. على الرغم من دورات المصطلح المطبق في كثير من الأحيان، فإن التقلبات في النشاط الاقتصادي التجاري لا تظهر دورية موحدة أو يمكن التنبؤ بها.
وفقًا للنظرية القياسية، سيؤدي انخفاض السعر إلى انخفاض العرض وزيادة الطلب، بينما تؤدي الزيادة في السعر إلى عكس ذلك. يعمل هذا بشكل جيد مع معظم الأصول ولكنه غالباً ما يعمل بشكل عكسي بالنسبة للأسهم بسبب الخطأ الذي يرتكبه العديد من المستثمرين في الشراء بسعر مرتفع في حالة من النشوة والبيع بسعر منخفض في حالة من الخوف أو الذعر نتيجة غريزة الرعي. في حالة تسبب الزيادة في السعر في زيادة الطلب، أو يؤدي انخفاض السعر إلى زيادة العرض، فهذا يدمر حلقة التغذية الراجعة السلبية المتوقعة وستكون الأسعار غير مستقرة. يمكن رؤية هذا في الفقاعة أو الانهيار.
إن فرضية السوق الفعال (كفاءة السوق) هي افتراض أن أسعار الأصول تعكس جميع المعلومات المتاحة مما يعني أنه من المستحيل «التغلب على السوق» بشكل منهجي.