يمكن تتبع تاريخ الدين الوطني البريطاني إلى عهد ويليام الثالث ، الذي تعاقد مع نقابة من تجار المدينة والتجار لطرح إصدار من الدين الحكومي، والذي تطور لاحقًا إلى بنك إنجلترا . في عام 1815، في نهاية الحروب النابليونية، بلغ الدين الحكومي البريطاني ذروته عند مليار جنيه إسترليني (أي ما يزيد عن 200٪ من الناتج المحلي الإجمالي).
مع بداية القرن العشرين، تم تخفيض الدين الوطني تدريجيًا إلى حوالي 30% من الناتج المحلي الإجمالي. ومع ذلك، خلال الحرب العالمية الأولى، اضطرت الحكومة البريطانية إلى الاقتراض بكثافة من أجل تمويل المجهود الحربي. ارتفع الدين الوطني من 650 مليون جنيه إسترليني عام 1914 إلى 7.7 مليار جنيه إسترليني عام 1919. وخلال الحرب العالمية الثانية، اضطرت الحكومة مرة أخرى إلى الاقتراض بكثافة لتمويل الحرب مع دول المحور. بعد الحرب، انخفض الدين تدريجيًا كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي، ولكن في سبعينيات القرن العشرين، وبعد أزمة الجنيه الإسترليني، اضطرت الحكومة البريطانية إلى طلب المساعدة من صندوق النقد الدولي.
مع تقدم الثمانينيات والتسعينيات، تقلبت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي صعودًا وهبوطًا وفقًا لأداء الاقتصاد الأوسع، وظلت ثابتة نسبيًا خلال ركود أوائل الثمانينيات، وانخفضت في النصف الثاني من العقد، ثم ارتفعت مرة أخرى مع انخفاض إيرادات الضرائب في ركود أوائل التسعينيات . في أواخر التسعينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، انخفض الدين الوطني مرة أخرى نسبيًا، حيث انخفض إلى 29٪ من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2002. بعد ذلك بدأ في الارتفاع، على الرغم من النمو الاقتصادي المستدام، حيث زادت حكومة حزب العمال بقيادة توني بلير الإنفاق العام. بحلول عام 2007، ارتفع الدين الوطني إلى 37٪ من الناتج المحلي الإجمالي. استمر العجز في النمو، وفي أعقاب الركود الكبير الذي بدأ في أوائل عام 2008، ارتفع كل من الاقتراض الحكومي والدين الوطني بشكل كبير، ليصل إلى حوالي 70٪ من الناتج المحلي الإجمالي بحلول نهاية عام 2012.