طوال الحرب الباردة، كانت دولة آيسلندا عضوًا في منظمة حلف شمال الأطلسي (ناتو) وحليفة للولايات المتحدة، مستضيفة وجودًا عسكريًا أمريكيًا في قاعدة كيفلافيك الجوية من عام 1951 حتى عام 2006.
في عام 1986، استضافت آيسلندا قمةً في ريكيافيك بين رئيس الولايات المتحدة رونالد ريغان والسكرتير العام للحزب الشيوعي السوفييتي ميخائيل غورباتشوف، اتخذا فيها خطوات هامة في نزع السلاح النووي.
بعد خمس سنوات، في عام 1991، صارت آيسلندا أولى الدول التي اعترفت باستقلال إستونيا، ولاتفيا، وليتوانيا المتجدد وقتما انفصلت عن الاتحاد السوفييتي.